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当选新党首,野田缘何后来居上

日期:2011/08/30|点击:19

穆迪投资服务公司24日宣布将日本的主权债务评级从Aa2下调一档至Aa3,主要理由是该国财政赤字巨大,且政府债务负担自2009年全球衰退以来不断增加。

穆迪在声明中称,“诸多因素令日本难以放慢债务与国内生产总值(GDP)之比的上升,导致穆迪作出这种评级行动。”声明还指出,日本长期存在的政治问题也是下调评级的一个重要原因。5年来,由于内阁班底频繁变动,日本政府一直未能配合长期经济及财政策略推出有效的政策。

不过,穆迪在下调日本主权债务评级的同时,对日本的评级展望为稳定,因为日本投资者对国内市场及日本公债的偏好并未削弱,使得政府能够以全球最低的名义利率来为财政赤字融资。调整之后,穆迪对日本的评级与标普和惠誉对日本的评级一致。后两家评级机构对日本主权债务的评级均为AA-,评级展望为负面。

接受本报记者采访的专家表示,此次穆迪下调日本主权评级是对日本国内积存已久问题的反应,不会引起像美国评级下调后市场的强烈反应,对日本经济在短期内也没有太大影响。

高负债导致被降级

央行研究局副局长景学成认为,单纯从市场角度看,日本应该被降级,“日本国内财政赤字巨大,而且债务率也很高,这样的状态已经持续了很长时间。”

他指出,横向比较来看,日本债务不比美国低,美国都已经被标普降级了,日本为什么迟迟不降?这其实是对评级机构的公正性提出质疑。实际上,日本的财政状况要比美国更加糟糕。在日本中央政府年度预算中,近一半的预算资金是通过发行债券筹集的。同时,日本的总债务规模已经超过年度GDP200%,而美国债务相当于GDP75%。景学成认为,这次穆迪调低日本评级有种找补的意味。

上海社会科学院研究员傅钧文表达了类似的观点。他指出,日本财政状况在发达国家中是最糟糕的。以前投资者抛售日本国债没有太大风险,但是现在则看到了潜在的风险。“日本政局的不稳定,加上基本的因素也令人悲观,比如人口老龄化趋势、少子化趋势。日本的人口出生率在发达国家中是非常低的。”这一切都使得外界对其前景发展呈现出悲观情绪。

傅钧文认为,日本进行财政赤字改革,想提高消费税率,却又遇到民众很大的抵触。“现在不仅是国外,连日本国内也都认为,看不到日本财务改善的希望。”傅钧文说。

市场反应平淡

谈到这次降级对日本可能产生的影响,景学成认为,外界对日本股市、债市的信心可能会减弱,全球对日本经济增长的预期也会降低,但是还不至于引起全球金融市场的恐慌情绪。

傅钧文则认为,一方面,降级可能会对日元走势有影响,“前段时间,日元之所以被推高,是因为他们认为日本国债没风险。现在穆迪率先调低日本评级,意味着国外的投资者意识到风险,可能会比较容易抛售日元,导致日元出现一定程度的下跌。”另一方面,日元的适度下跌可能会帮助日本产品出口,拉动其外需,对其经济不会产生很大的负面影响。

路透的分析师则认为,日元可能会下跌,但是幅度不会很大,因为穆迪目前对日本公债的信用评级与标普的评级一致,这仅是一种追赶行为。从市场反应看,日经指数最新涨0.8%,至8803.38点,基本未理会穆迪把日本的主权债务评级由Aa2调低至Aa3的消息。

据悉,此次降级是穆迪9年来首次下调日本主权债务评级。穆迪发言人称,通常为90天的评估期同样适用于日本的Aa2评级,日本评级于2011531被该机构列入负面观察名单。而日本财务大臣野田佳彦当天回应穆迪的调级决定时说,这只是民间评级机构的一种判断。他说,日本国债近期拍卖顺利,市场对日本国债的信任并没有动摇。

《国际商报》第73182011-08-25  P.1   

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