“橡皮股票风潮”是清末的一个重要金融事件，不仅牵连上海钱庄，而且对社会经济和周边地区都产生了负面影响。此次风潮何以会发生，已有若干论著进行过分析，但仍然存在一些值得进一步探讨的问题。
《上海钱庄史料》的一则资料说：“……至于风潮的真相，说者不一：有谓于1908年时，有某西人（姓名不可考）在上海创设橡皮股票公司，发行股票；并大登广告，宣传橡皮事业将来之希望。当时中外商人，咸被蒙蔽，竞相购买，钱庄亦以此项股票，远胜现金，争先收积。不料1910年7月，该西人佯言回国，一去不返，发电询问，亦无着落。于是始知受骗，股票价格，遂一落千丈，视同废纸，商人纷纷破产，钱庄乃大受影响，终于演成极大的风潮。有谓该项股票公司不止一家，凡在南洋估定土地，即在上海组织公司，从事招股；并以种种方法，诱人买卖。商人以其利厚，倾囊争购，每股股票价格，常超出原价六七倍以上。但此项公司，有虽已种树而尚未出货者，亦有仅占旷地而并未种树者。所以公司创设经年，而股利则一无所获。结果投机狂热，骤由沸点而降至零度；股票风潮，遂因此而发生了。”
如果橡皮股票风潮确实由1910年7月伦敦橡胶价格下跌所导致的上海橡皮股票狂跌而引起，那么这种股价跳水应该表现为整体性、突发性和直线性的。但笔者查阅当时的报纸股票行情发现，情况不是这样。
兰格志股票是当时橡皮股票的领头羊，其价格常常居于报纸股票行情的首位。兰格志股票面值为每股一百荷盾（当时每荷盾约合六钱银子），到1909年1月，市价高达840两。到1909年4月，更是突破1000两大关，5月10日达到1200两。但同年10月至12月间，曾回调到700~860两。进入1910年以后，兰格志股票强劲上扬，尤其是在3月份，价格从1080两（3月2日）上涨到1300两（3月18日）、1600两（3月21日）、1675两（3月29日）。1675两也是兰格志股票价格的最高点。此后，它的价格波动一直处于1400~1500两之间。那么，7月以后情况怎样呢？下列资料显示，兰格志股票价格的下跌是有限的：7月5日，1300两；7月11日，1400两；7月18日，1430两；7月28日，1400两；8月4日，1429两；8月15日，1350两；8月22日，1350两。
数据表明，上海橡皮股票的价格井喷期是在1910年的3月底。此后有一个温和的回落期，而7月份发生在伦敦的橡胶价格下跌，对大部分股票价格的冲击不大。
值得重视的例外是斯尼王股票。在1910年7月以前，斯尼王是与兰格志并驾齐驱的股市领头羊。1910年2月25日，斯尼王每股价格为630两，3月9日为750两，3月18日为1200两，3月29日为1325两，3月30日为1425两。以后继续上扬：4月7日1550两，4月15日1600两，4月21日1650两，4月25日1675两。5月起有所回落：5月10日1625两，5月30日1400两，6月27日1300两，7月6日1300两，7
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