引言
美国金融危机在东亚扩散性影响之一就是让韩国这个亚洲先行的新兴工业化国家遭受了冲击，其集中表现是外国资金大量撤出韩国股市，不仅导致韩国股市大跌，还致使韩元汇率在短期内下跌了30%。西方主流媒体不久前纷纷对韩国经济陷入危机作了报道，比如英国《金融时报》
“数据怪圈”越描越黑
韩国最近几年经济增长情况是不错的，2006年和2007年GDP分别增长了5.1%和5.0%。今年上半年的增长率也还是维持在4.8%的水平。国际收支经常账户最近几年一直维持在顺差状态，虽然顺差从2004年的282亿美元不断下降，最近两年每年只有50亿-60亿美元左右，毕竟还是顺差。但是在今年上半年石油价格走高的基础上，韩国能源进口的成本大幅度增加，导致国际收支出现不小的逆差，1月-8月份的逆差额达到126亿美元。
在这样的背景下，外界开始怀疑韩国能否维持国内经济和金融的稳定，这是导致资金流出、韩元贬值的主要原因。美国金融危机加剧了人们对韩国经济前景的担忧，西方媒体正是在这样的背景下不断报道了韩国经济的负面消息。
韩国经济的内部结构的确存在一些不够稳定的因素，比如对外依存度偏高，出口占GDP的比重达到40%，金融市场开放程度也高，本地银行和外资银行在海外的资产与负债的比例不小。当美国金融资产缩水，经济出现衰退时，悲观的预期就会自然而然地上升，导致资金外流。
西方媒体的悲观报道，也在一定程度上加剧了人们对韩国经济的担忧，这也是为什么韩国财政部官员对《金融时报》的报道进行了严厉的逐条反驳。他们认为报道中有很多失实之处，韩国经济并没有像报道的那样出问题。从一些基本数据上看，的确存在着西方媒体的夸大之处，比如，《金融时报》报道韩国在明年7月之前有1760亿美元的短期债务到期，实际上这其中包括了外资银行分支机构的对外负债，这些负债占韩国对外负债的43.1%，占短期负债的57.7%。
有些报道数字应该说基本正确，但是在解读上可能存在误导，比如韩国私人部门的负债占GDP的180%，乍一看很高，令人感到风险很大，但是如果不考虑家庭和公司负债的不同性质，不考虑与负债相对应的资产价值以及资产的质量，这个数据其实没有太大的意义。韩国官方的很多解释实际上也陷入了这个圈子，越解释越令人感到困惑。
离“冰岛式”危机很远
从现实情况看，韩国的经济形势虽然受美国金融危机冲击有所恶化，但是与1997年东亚金融危机时韩国的经济状况相比要好得多。
首先，韩国有2400亿美元的外汇储备，尽管近期干预外汇市场动用了300多亿，外汇储备仍然是十分充足的。加之韩国与美国签署了300亿美元的货币互换协议，这也是在需要时可动用的资金规模，再加上清迈货币互换协议框架下韩国可以动用的备用信贷达到170亿美元，韩国的外汇资源比起1997年时不可同日而语。
其次，韩国国际收支状况也远远好于1997年时的情况。近几年韩国一直是经常账户顺差，今年虽然出现了数额不小的逆差，但是随着石油和大宗原材料价格的下跌，韩国的国际收支状况有望在第四季度转为顺差。
第三，韩国企业的债务状况也明显好于东亚危机时，从当时的占GDP131%降至104%。虽然企业的总体负债水平并不低，但是大多数负债是国内的信贷，不是外债，而且企业债务与资本比例从1997年的424.6%降到了今年第一季度的92.5%，负债率有了明显的下降。
第四，韩国的银行此次虽遭受冲击，但是情况普遍良好，各种贷款的坏账率都在1%以下，银行的外币负债与外币资产基本平衡，外币负债占总负债的13.7%，外币资产占总资产的12.7%。因此，韩国虽然受到了美国金融危机冲击，一部分外资流出导致韩元贬值，但是各种指标让我们相信韩国还不会陷入危机状态。韩国也不会需要国际货币基金提供资金援助来帮其克服难关。韩国不会沦为下一个“冰岛”。
政府企业“共赴时艰”
目前韩国政府正在积极采取措施来应对金融危机的冲击，并准备动用财政政策刺激经济。在金融方面，韩国政府将扩大外汇平准基金，从15万亿韩元增至20.6万亿韩元。出口保险基金将从130万亿韩元增至170万亿韩元。韩国中央银行已经在
在财政方面，韩国已将2009年财政支出预算增加11万亿韩元，以刺激国内经济。根据韩国财政部最新公布的数据，2009年韩国财政支出预算总额将达284.8万亿韩元，较2008年增加约一成。其中，新增财政支出的90%将用于扩大基础设施建设，刺激和恢复地方经济活力，其中还有3.4万亿韩元将被用来资助中小企业，帮他们渡过难关。
此外，韩国政府还将实施总额为3万亿韩元的减税措施以推动民间投资，并打算今后2年内，每年把所得税下调1%。
所有这些政策措施不仅预示着韩国离“冰岛式”的危机还很远，也令人们相信韩国经济仍具活力，其经济增长的前景将会逐渐好转。
来源：《文汇报》日期:2008.11.20
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